Η επένδυση σε οµόλογα εγκυµονεί κινδύνους όπως:
1. Κίνδυνος πτώχευσης (Insolvency risk):
Ο εκδότης των οµολόγων (οµολογιών) µπορεί να καταστεί προσωρινά ή µόνιµα πτωχός, µε αποτέλεσµα να µη δύναται να καταβάλλει στους δανειστές του τον τόκο ή, ακόµα, και το κεφάλαιο που αντιστοιχεί στα οµόλογα. Ειδικώς στα οµόλογα µειωµένης εξασφάλισης θα πρέπει ο επενδυτής να ερευνά την κατάταξη του οµολόγου, στο οποίο εξετάζει το ενδεχόµενο επένδυσης, σε σχέση µε άλλα οµόλογα του εκδότη, καθώς σε περίπτωση πτώχευσης του εκδότη ο επενδυτής διατρέχει τον κίνδυνο να απολέσει όλη του την επένδυση.
2. Κίνδυνος επιτοκίου (Interest rate risk):
Όσο µεγαλύτερη είναι η διάρκεια ενός οµολογιακού δανείου, τόσο ευπαθέστερο είναι και το οµολογιακό δάνειο έναντι τυχόν ανόδου των επιτοκίων στην αγορά, ιδίως σε περίπτωση που έχει χαµηλό επιτόκιο (ιδίως σταθερού επιτοκίου ή οµολόγου µε προεξοφληµένο επιτόκιο/ενσωµατωµένο τόκο/zero coupon). Υπογραµµίζεται ότι µεταβολές στο επιτόκιο µπορεί να επιδράσουν σηµαντικά στην αγοραία τιµή του οµολόγου. Π.χ. σε περίπτωση ανόδου των επιτοκίων, πέφτουν στις αγορές οι τιµές οµολόγων προηγουµένων εκδόσεων µε χαµηλότερο επιτόκιο και ιδίως των οµολόγων σταθερού επιτοκίου ή οµολόγου µε προεξοφληµένο επιτόκιο/ενσωµατωµένο τόκο.
3. Πιστωτικός Κίνδυνος (Credit risk):
Η αξία του οµολόγου φθίνει σε περίπτωση που µειωθεί η πιστοληπτική αξιολόγηση του εκδότη.
4. Κίνδυνος Πρώιµης Εξόφλησης:
Είναι πιθανόν, οι εκδότες οµολόγων να προβλέπουν στο πρόγραµµα του οµολογιακού δανείου τη δυνατότητα πρώιµης εξόφλησης σε περίπτωση πτώσης των επιτοκίων, οπότε υφίσταται µεταβολή του προσδοκώµενου κέρδους από τα οµόλογα και πρέπει να υπολογίζεται η απόδοση µέχρι την πιθανή πρώιµη εξόφληση (yield to call).
5. Κίνδυνος ρευστότητας αγοράς:
Ο κίνδυνος αυτός είναι σηµαντικός σε περίπτωση που ο επενδυτής επιθυµεί να ρευστοποιήσει το οµόλογο πριν από τη λήξη του. Στην περίπτωση αυτή, ελλείψει εµπορευσιµότητας, µπορεί να επιτύχει τιµή χαµηλότερη (υπό περιστάσεις κατά πολύ) της ονοµαστικής αξίας του οµολόγου. Τονίζεται ότι, σε κάθε περίπτωση επένδυσης σε οµόλογα/οµολογίες πρέπει να λαµβάνονται υπόψη και οι γενικοί επενδυτικοί κίνδυνοι.
Εκτός των ειδικών κινδύνων των ομολόγων υπάρχουν και οι γενικοί επενδυτικοί κίνδυνοι.
